Obniżenie oprocentowania 25-letniego kredytu mieszkaniowego o 25 punktów bazowych (0,25 pkt. proc.) obniża ratę kredytu o złotych miesięcznie w przeliczeniu na każde pożyczone 100 tys. Podczas najbliższego posiedzenia Rada Polityki Pieniężnej prawdopodobnie podejmie decyzję o dalszym obniżeniu stóp procentowych. Adam Antoniak z ING Banku Śląskiego prognozuje, że redukcja o 25 punktów bazowych jest niemal pewna, a kolejne cięcia mogą nastąpić w 2026 roku. Ale niemal wszyscy członkowie Rady chyba nie za bardzoprzejęli się tymi wnioskami, gdyż zarówno w lipcu jak i we wrześniu oraz wpaździerniku opowiedzieli się za obniżkami stóp procentowych.

Zabieg ten stosowany jest bardzo często w przypadku komunikatów banków centralnych. Naszą intencją było również powtarzające się użycie podobnych sformułowań, aby łatwe było odczytanie zachodzących zmian w otoczeniu makroekonomicznym, które pojawiają się z miesiąca na miesiąc. Ich zdaniem, najciekawszą kwestią związaną z piątkowym odczytem inflacji jest to, jak wpłynie ona na decyzję Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. RPP zbiera się w przyszłym tygodniu.

Prognozy dotyczące decyzji RPP

Jeśli ponadto notowania kontraktów terminowych na stopę procentową poprawnie przewidują dalszy rozwój wydarzeń, to w grudniu bieżącego roku rata wspomnianego powyżej kredytu mieszkaniowego na 400 tys. Zł może spaść do około 2630 zł, a pod koniec 2026 r. Wskaźnik WIBOR 3M obniżył się od wiosny tego roku, czyli odkąd pojawiły się nadzieje na cięcia stóp, o około 1,45 pkt proc., do 4,40 proc. Czyli mocniej niż spadły stopy NBP (co wskazuje na to, że rynek spodziewa się co najmniej jednego cięcia w najbliższych miesiącach oprócz tych już dokonanych). Z kolei WIBOR 6M zmalał o 1,5 pkt proc., do niespełna 4,30 proc.

Jutro RPP rozpoczyna listopadowe posiedzenie. Jakie są prognozy dotyczące stóp procentowych?

(wtedy koszt pieniądza wynosił 3,50 proc.). W podobnym tonie wypowiadają się analitycy mBanku, ING oraz PKO BP. Specjaliści zgodnie przy tym wskazują na spadek inflacji i przewidują możliwy mocniejszy spadek inflacji bazowej, która jest kluczowa dla RPP. GUS poda pełny odczyt 17 listopada, ale już teraz prognozuje się, że inflacja bazowa, czyli z wyłączeniem cen żywności i energii (paliw, prądu, gazu, centralnego ogrzewania, ciepłej wody, opału), spadnie w okolice 2,9-3 proc. Rok do roku (z 3,2 proc. we wrześniu).

Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. To między innymi dzięki nim (obok wzrostu wynagrodzeń) mediana zdolności kredytowej trzyosobowej rodziny z dochodem na poziomie dwóch średnich krajowych wzrosła w październiku do 940 tys. Zł, czyli o około jedną czwartą w porównaniu do wyniku sprzed roku.

RPP znów zetnie stopy procentowe! Eksperci przewidują obniżkę o 25 punktów bazowych

Jak wskazują ekonomiści banku, przy dużej zmienności retoryki Rada w ostatnim czasie wykazywała wrażliwość na bieżące odczyty inflacyjne. Dane za październik, poza niższą inflacją CPI, sugerują także postęp dezinflacji w kategoriach bazowych. Z dopuszczalnym odchyleniem o 1 pkt proc., co oznacza, że obecny poziom inflacji mieści się w granicach wyznaczonego celu. Jak poinformował w piątek GUS, ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w październiku 2025 r. W porównaniu z analogicznym miesiącem ub. Roku, a w stosunku do poprzedniego miesiąca wzrosły o 0,1 proc.

Afera CPK. Henryk Kowalczyk o decyzji ws. sprzedaży działki: Była przedwczesna

Tymczasem prognozy wskazywały na poziom ok. 3 proc. Zdaniem eksperta ING, proces łagodzenia polityki pieniężnej nie zakończy się na listopadowym posiedzeniu. „Myślimy, że jest jeszcze miejsce na dwie obniżki stóp procentowych i że na koniec przyszłego roku główna stopa procentowa NBP wyniesie 3,50–3,75 proc.” – stwierdził Adam Antoniak. — Myślimy, że jest jeszcze miejsce na dwie obniżki stóp procentowych i że na koniec przyszłego roku główna stop procentowa NBP wyniesie 3,50-3,75 proc. Kontrakty terminowe wskazują, że w połowie 2026 r.

Drugi filar gospodarki. “Inwestycje zwiększą wzrost PKB o nawet 2 pkt proc.”

We wrześniu inflacja wyniosła 2,9 proc. Ostatnie w 2025 roku posiedzenie RPP zaplanowane jest na 2-3grudnia. W przeszłości grudniowe posiedzenia RPP niezmiernie rzadko przynosiłjednak zmiany stóp procentowych. Po dość prawdopodobnej obniżce stóp w listopadzie Radazapewne wstrzyma się z dalszym luzowaniem polityki pieniężnej na posiedzeniugrudniowym. Taka już tradycja, że RPP zwykle nie zmienia stóp na ostatnimposiedzeniu w roku.

Najlepsze oceny NBP od pięciu lat. CBOS analizuje opinie Polaków

Do prognoz obniżki przychylają się także ekonomiści Santandera.

• Ta ostatnia zakładała, żeinflacja CPI osiągnie 2,5-procentowy cel dopiero w drugim kwartale 2027 roku przyzałożeniu utrzymania stóp NBP na niezmienianym poziomie.
• — Jeśli stopy procentowe zostaną obniżone, to oczywiście byłaby to pozytywna informacja dla kredytobiorców.
• Jarek Sadowski, dyrektor departamentu analiz w Rankomat.pl, przedstawił dokładne wyliczenia.

Podobne stanowisko wyraził w ubiegłym tygodniu Przemysław Litwiniuk, członek RPP. „Podsumowując, perspektywy inflacyjne w Polsce pozostają stabilne. Nie widać na horyzoncie większych zagrożeń, które groziłyby wypchnięciem inflacji poza górny przedział dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego. Najbliższe miesiące miną nam z inflacją utrzymującą się w wąskim przedziale 2,5-3 proc. Ze względu na efekt wyższej bazy odniesienia z roku ubiegłego nieznaczny ruch w dół możliwy jest w listopadzie, ale rok 2025 zakończymy z inflacją nieznacznie poniżej 3 proc.” – ocenili ekonomiści Pekao. Z jego wyliczeń wynika, że z punktu widzenia posiadacza 25-letniego kredytu mieszkaniowego na kwotę 400 tys.

W tym kontekście naprawdę istotne jest to, jakie decyzjezapadać będą w pierwszym półroczu 2026 i gdzie znajduje się „podłoga” dla stópNBP. Przypomnijmy, że w październiku Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego – była to już czwarta decyzja tego typu w 2025 roku. Pogrubienia i skreślenia w artykule nie są błędem, lecz zamierzonym działaniem z naszej strony. Pogrubione fragmenty to treści, które są nowe względem publikacji z poprzedniego miesiąca. Przekreślone to te, które zostały zastąpione lub całkowicie wykreślone. Zabieg ma celu ułatwienie czytelnikom śledzenie zmian.

• We wrześniu inflacja wyniosła 2,9 proc.
• Z dopuszczalnym odchyleniem o 1 pkt proc., co oznacza, że obecny poziom inflacji mieści się w granicach wyznaczonego celu.
• Zł, czyli o około jedną czwartą w porównaniu do wyniku sprzed roku.
• Dane za październik, poza niższą inflacją CPI, sugerują także postęp dezinflacji w kategoriach bazowych.

Jarek Sadowski, dyrektor departamentu analiz w Rankomat.pl, przedstawił dokładne wyliczenia. Jeśli RPP obniży w listopadzie stopy Citi promuje szefa sprzedaży inwestorów EMEA do wiodącego działu na całym świecie o 25 punktów bazowych, rata kredytu na 100 tys. Zł spadnie do 622 zł (wobec 639 zł po obniżkach z maja, lipca, września i października).

Zł tegoroczne zmiany kosztu pieniądza oznaczają już wyraźną ulgę. O ile w styczniu taki kredytobiorca mógł zaczynać rok z ratą na poziomie 3045 zł miesięcznie, tak obecny poziom indeksu WIBOR 3M sugeruje, że rata powinna spaść do około 2680 zł miesięcznie. Jak zauważają ekonomiści z Alior Banku, wstępne, zaskakująco dobre dane o inflacji mogą przesądzić o decyzji o kolejnym cięciu stóp procentowych przez RPP w listopadzie. We wtorek rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.